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本题鸡蛋期货期权基础知识
一、行权(履约)
1、根据《大连商品交易所结算细则》,本题鸡蛋期货期权合约单位:1吨/手,最小变动价位1元/500千克,因此合约的涨跌停板幅度为上一交易日结算价的4%。
2、合约标的:行权价格。合约标的的选取有一定不同,因此合约标的的选取有一定的选择性。如果选择的标的为1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11月,那么行权价格的行权价格分为欧式行权价格(美式)和美式价格,欧式价格采用美式价格,即表示期货合约标的价格涨跌停板为8%。
3、实物交割方式。实物交割,是指期货合约到期时,根据交易所的规则和程序,交易双方通过该期货合约所载的标的物的所有权转移,了结到期未平仓合约的过程。实物交割是指合约到期时,按照合约标的物的实物交割,约定的替代品,以替代品,进行期货交易的行为。
4、现金交割方式。现金交割是指合约到期日,核算一下期权卖方卖出期权合约所支付的价格。到期日的交易双方通过现金差价方式了结期权合约的选择,未平仓的买方支付现金,未平仓的卖方支付合约价值。
“标准仓单转让”制度,是指卖方以协议价为基础,通过协议转让的方式在市场上进行协议转让,约定的方式实现实物交割。
“担保式”的这一新制度要求以担保实物交割为目的,交易双方约定的方式是,当标的物的实物交割量小于零而卖方就不再支付相应的现金价值,约定的方式进行交割;当标的物的实物交割量大于零而卖方也不再支付相应的交割费,约定的方式部分在期货合约交割时实现,由交易双方自行议价决定是否参与交割。
“担保式”的这一新制度设计,为买卖双方提供了一个适用于标的物和实物交割的制度环境,不可能无限期地浪费资源。
对于大宗商品期货交易,这就需要交易双方在签订的协议中保证相互之间的权利,就需要交易双方在未来某个确定的时间、地点和时间内达成一致。
交易双方的交易方式由双方自行议价达成的,只要在同等条件下,就可以接受并承担风险。
按照期货交割量的增加来进行交割,交割双方拥有一方需要支付相应的交割量,也需要双方按照协议交纳相应的仓储费。
虽然说了,现货交割只是一个约定形式,但是涉及到各自的目的,比如交割后,由双方签订合同,而不再需要双方交纳现货,同时就获得相应的权力,这就意味着双方在签订合同的时候双方在未来履行合同的过程中,是需要双方在履行合同的过程中,而不是在交割的过程中发生任何费用。
所以,期货交割是一种交易方式,但是不涉及到实物交割,因此,题主提出的问题中,认为交割双方的主要目的是为了得到实物的,所以交易的主体是相关的。这就意味着,在未来交割过程中,双方需要在交易的过程中承担两个责任:卖方承担期货的责任,买方承担风险,卖方承担风险。