2022年严重低估的券商股:
中信证券:券商业绩依旧不乐观
中信证券称,2022年A股市场多项因素影响下,A股市场持续低估值、低估值、高分红、低融资成本的券商股估值已经进入低位区间,具有明显的长期配置价值。在资产配置上,中信证券认为2022年将是资源性和配置性价比突出的一年。此外,该行认为,投资者可关注2022年券商股的配置机会。
民生银行:2022年市场整体估值较低,价值底部已现
市场一致看好2022年券商的投资价值,但中信证券表示,展望2022年,在大盘整体估值略微低于去年同期的情况下,龙头股具备较好的配置价值。2022年以大盘、中小盘、军工等为代表的科技板块仍在全面修复底部,配置上可继续持有。
东兴证券:建议布局基本面和成长性行业
1)疫情冲击下,东兴证券认为,各行业将进入主动管理的春季躁动季,随着国内疫情逐步恢复常态化,未来可布局基本面和成长性行业的机会。
2)原材料涨价对航空制造、航空制造、食品饮料等子行业的景气度有望加速。当前国防成本的提高有利于维持高成本、稳定公司估值,以实现攻防兼备的战略目标。同时未来成长性行业高成长具有持续性,即使短期扰动带来的调整,幅度也不大可能很大。建议布局基本面优质的行业。
3)高景气度行业,公司预计各个行业都将在疫情后迎来复苏。由于疫情冲击,我们测算的2022年整车、零部件等景气度较低,未来的行业也将处于早期行业,实现量价齐升的良好态势。
4)重组的多个行业都将迎来估值修复。
1)芯片行业在疫情后逐步恢复,行业景气度有望提升,实现持续高增长的公司,尤其是汽车芯片行业的龙头企业,尽管在国内疫苗仍然处于紧缺时期,但在其他领域仍能保持领先的研发优势。
2)芯片行业在疫情后逐渐复苏,但由于疫情影响导致芯片价格上涨,同时全球产业链受到冲击,或进一步推升上游涨价,这将使得厂商的利润率下降。在产能过剩时,我们认为下游的涨价,尤其是一些成熟企业,从去年开始逐渐追赶2021年的涨价潮,这将影响上游企业业绩,其内部收益率将大幅提升。
3)年内价格虽有波动,但大部分中长期仍维持底部抬高的趋势,高端白酒板块有望获得估值修复,优先推荐的标的包括贵州茅台、五粮液、青岛啤酒等。
4)年内的产能过剩已经消化掉了,预计年内价格仍将维持震荡态势,但上游是中国人,中国人需要理性消费,相信未来的市场空间有限。
总结:当前的通胀环境仍是个危险,预计年内白酒板块的高波动将会继续,在前期消化产能过剩后,未来市场需求将出现萎缩,产能过剩严重,产能过剩在短期内会趋于平稳。但同时,如果考虑到市场偏好,中长期价格仍将趋稳,建议多看少动,以时间换空间。
上海是金融中心,从区域分布来看,上海属于浙江,江苏领跑,京津冀的大基建以及北方五大城市群,尤其是京津冀城市群,缺乏强有力的支撑,未来市场空间有限。