金瑞矿业股票大跌,是两市唯一的黄金股,这两只股票都是连续下跌的黄金股。
黄金股周一(7月20日)暴跌4.09%,连续第五天暴跌,周二(7月19日)一度跌破1290美元,并创下2008年5月以来新低。
股票大跌原因分析
黄金股上周收跌,一方面是市场对于全球经济增速放缓的担忧,另一方面是美联储的降息预期也在升温。从金瑞矿业公布的2020年三季报来看,三季度黄金ETF的季度现金余额增长27%,创下2013年以来最高增幅。
金瑞矿业受到美联储降息预期的影响,受到投资者青睐,因为它可以对冲降息对冲的风险。自2020年初以来,金瑞矿业的股票和债券价格出现了大幅波动,今年以来,金瑞矿业的股票跌幅超过40%,债券价格更是跌至13个月以来的最低点。
考虑到全球经济增长,以及“稀释黄金”的因素,2021年黄金价格仍然很高。
不过,在这一背景下,一些分析师表示,黄金的上涨是一种预期,但美联储降息的预期是一种概率,因此黄金市场应该上涨至1950-2000美元/盎司之间。
“黄金目前有吸引力,主要是因为各国央行的降息举措缓和了流动性危机,而这使得货币贬值也推动了黄金价格走高。但即便如此,鉴于此前美元持续走弱,以及美联储在2021年末的降息预期可能已经达到顶峰,黄金将是一种理想的投资品,”Englander称。
如果接下来几年的利率持续走低,则黄金的价格将继续走高,因为美国总统特朗普(DonaldTrump)承诺大幅削减刺激措施,并推动经济增速增长,令投资者的回报率超过风险资产。
彭博:欧洲央行和日本央行都将在本周的会议上继续讨论量化宽松的问题
欧洲央行的资产负债表连续第三个月水涨,目前余额约41.5万亿欧元,比去年同期增加约3.5万亿美元。尽管欧洲央行坚持实施宽松的货币政策,但欧洲央行决策者不愿意这样做。
“欧洲央行将目光聚焦于欧洲央行的通胀预期和经济增长预期,尤其是德国的经济指标。此外,欧洲央行、日本央行和德国的央行均将量化宽松政策讨论,以维持欧洲央行的资产负债表规模。”彭博说。
“欧洲央行可能不得不考虑将量化宽松措施调整为量化宽松,因为欧洲央行的资产负债表规模远高于欧洲央行,这也将令欧洲央行放弃购买美国国债,同时缩减资产负债表。”彭博指出。
在欧美央行行长德拉吉的鸽派言论提振市场风险偏好后,亚洲股市集体反弹,不过,欧元区通胀和美联储货币政策前景依然不确定性仍然限制欧洲央行后续的时间,预计未来美联储利率的路径仍将取决于QE,而欧洲央行的量化宽松更多是为了限制QE。
欧洲央行在上周议息会议上料将释放QE购债额度,焦点转向经济衰退前景。欧洲央行行长德拉吉将召开记者会,在会上重申自己对经济前景的看法,首先,将采取措施确保欧洲央行仍然存在“高度宽松的政策”,避免QE陷于“太久”,其次,欧元区的通货膨胀率仍然显著高于欧洲央行。