周末重大利好、但利空不单在于美股高开、美国国债收益率回落、美元疲软,而是因为美国经济向好,美联储释放的利好信号远远大于华尔街主流经济学家的预期。这些消息表明,美联储最青睐于3月加息50个基点,但其后美联储给出的5月、6月、7月、9月三个季度加息预期都大幅下降,给美联储带来的压力似乎正在变大。
由于对美国经济和就业市场以及利率展望的变动尚未完全达到预期,许多交易商将美联储的行动解读为美联储鹰派,而非将基准利率上调25个基点,这将为美联储在年内加息提供压力。本周三将有美联储主席鲍威尔(JeromePowell)和美国国家安全顾问博尔顿(JohnBerco)的讲话,投资者将从中寻找美联储是否会出台新的经济刺激措施的线索。
对冲基金和其他大型投机者持有的黄金看跌的恐慌指数,上周五连续两天跌破2,800美元的关键支撑位。美国财政部长耶伦(JanetYellen)上周五在国会听证会上表示,她仍对未来的财政政策有信心。
HighRidgefutures金属交易主管DavidMeger表示,美国强劲的经济数据以及美联储缩减购债规模,加上美联储政策的鸽派安抚,加上美国即将举行的4月就业报告显示出强劲增长势头,推动金价从上周五美联储加息后的低点回升。
Meger补充称,如果疫情继续,金价可能会再次测试1,950美元。Meger说,在通胀大背景下,美联储在抗击通胀方面取得的“永久胜利”,会给货币政策提供支撑,但也会逐步收紧。
此外,虽然一些投资者认为央行的政策立场更强硬,但Meger指出,有关美国经济刺激措施将成为全球经济复苏的不确定因素正在推动投资者继续流入黄金ETF。
不过Meger认为,即便如此,宏观经济形势的改善仍将持续支撑金价,今年金价仍然有望创历史新高。另外,美国大选和美联储褐皮书显示,美国经济今年出现大幅增长势头,而政府不应当过度关注债券收益率曲线所造成的下行风险。
麦凯表示,在刺激措施实施之前,金价可能涨至2000美元/盎司,但在大选之后,进一步上涨的风险将限制涨幅。金价有可能继续上涨至2000美元/盎司。
事实上,全球多国央行积极主动,购买黄金抵御通胀风险的行动一直持续到2018年,推动黄金突破1500美元关口。但这种情况不太可能发生,直到发生转变为一场危机开始。在2018年年,这种情况可能会持续到2019年底,这种情况也不太可能发生。
近期中美经济数据表现不佳引发金价上涨,部分原因是由于美国总统大选辩论中希拉里的贸易问题已经提振了投资者信心,但希拉里和特朗普对贸易问题持怀疑态度,使得市场预期希拉里表现不佳,从而令市场对于美联储降息的预期升温,这在一定程度上增加了黄金的吸引力。
短期内,市场将会聚焦于对经济数据的反应,从而引发金价上涨。
但另一方面,市场也会关注全球经济数据,尤其是美国的经济数据。如果市场的数据没有预期改善,那么市场就会关注日本的经济数据,这对金价的提振作用很大。