日财经直播室发布消息,证监会新闻发言人就《期货市场技术分析》向各市场主体通报市场现状,并回答记者提问。证监会新闻发言人就期货市场趋势及未来发展发表了解读。
证监会新闻发言人华春莹表示,近期,商品期货市场波动加剧,投资者对疫情给经济社会发展带来影响的担忧加剧,避险需求增加,大宗商品价格波动加剧,企业经营困难加剧。面对新冠肺炎疫情和大宗商品价格波动,国务院金融委专题会议提出,做好市场保供稳价工作。要做好宏观政策跨周期调节,保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性,统筹做好今明两年宏观政策衔接,加大支持实体经济恢复发展力度,出台扶持政策,稳定市场预期。
目前,影响国内外大宗商品价格的因素较多。首先,俄乌局势引发大宗商品市场供应紧张。此外,美联储3月议息会议后公布的3月议息会议记录显示,货币政策将继续实施稳健的货币政策,与量化宽松相结合。市场流动性供给和价格上涨预期的增强,也对大宗商品价格形成有力支撑。
第二,市场需求弱化明显。目前,中美利差利差出现倒挂现象,中美利差的收窄为国内外大宗商品价格上涨提供了更多支撑。在此背景下,经济下行压力加大,对大宗商品价格具有较强的压力。另外,供给方面,进口成本上涨,叠加俄乌冲突引发全球通胀,商品价格上涨对通胀产生了一定的抑制作用。此外,由于供应短缺,铜、锡等工业金属价格处于高位,对于通胀的压力不断加大。总体来看,大宗商品价格存在较强的上涨预期,会给大宗商品带来较大阻力。
第三,大宗商品价格本身处于高位。中美利差持续缩表,虽然国内需求疲软,但是通胀对大宗商品价格的支撑增强。一方面,国内通胀压力逐步显现,CPI回落且CPI持续处于低位,将继续对大宗商品价格形成支撑。另一方面,由于全球通胀压力缓和,全球货币政策转向宽松,大宗商品价格上涨对通胀的压力也会有所减弱。虽然国内需求疲软,但美联储加息预期提升,美元指数走强,将对大宗商品价格形成压制。
以铜为例,美元指数自6月底以来连续下跌,近日终于反弹,但美联储加息预期已被市场消化,铜价还面临回落压力,因为美国经济向好,美联储加息步伐将放缓,美元指数下跌对大宗商品价格形成支撑。总的来说,宏观经济向好,沪铜上涨概率较大。
供应端虽然仍有压力,但需求端相对平稳,供应端降速也比较快,7月粗钢日均产量在99.49万吨,创历史新高,但7月粗钢产量创历史新高,7月粗钢产量为89.23万吨,同比均减少16.97万吨,显示当前市场对铜供应紧张的担忧仍在,有色金属价格回落对价格形成支撑。
4月PMI数据显示经济形势转好,经济指标继续上行,市场整体偏乐观。周一公布的7月工业企业利润和固定资产投资均表现乐观,预计工业企业利润和经济增长情况良好,有利于企业盈利改善。但是周二公布的一项调查结果显示,受企业利润下降的影响,6月中国制造业采购经理指数(PMI)从6月的50%降至49%,经济数据的乐观似乎削弱了市场对于经济持续改善的预期,铜市场将迎来更加剧烈的动荡。