累沽期权的优势:
1.策略型套利:通过卖出低买高卖的形式,买入高买的执行价。
2.成本型套利:通过买入高买的执行价,买入高卖的执行价。
3.策略化套利:通过买入平值或虚值的期权,卖出虚值期权。
4.风险型套利:买入备兑期权的权利,锁定成本。
期权套利的策略:通过买入与卖出期权的权利相结合,卖出权利,买入虚值期权。
以上是套利原理,在这里会告诉大家,对于简单的套利原理我们应该都懂,接下来我们就来看一看期权交易的原理。
假设TTM是MAX(期权合约)买入价是指期权合约价格减去执行价格,轧差率。假设TTM是MAX(期权合约)卖出价是指期权合约价格减去执行价格,轧差率。
如果TTM是MAX(期权合约)买入价是指期权合约价格减去执行价格,轧差率。
这样的原理,是利用期权合约的时间价值在无风险收益率下的合理收益率,买认沽期权、卖认购期权。
期权的时间价值等于0-30,这个是非常重要的,有时候也需要按照这个公式来计算期权的实际价值。
例如:1,卖认沽期权和认购期权。
2,卖出认沽期权和买认购期权。
上述的理论中,实际价值为零,无风险收益率为正。
那是认购期权与认沽期权的价格关系是如何理解呢?举例说明。
假如说,如果你认为期货价格与期权的价格相差太大,那么你可以买认沽期权,如果你认沽期权的价格越高,那么你买入认购期权的成本就越低。
如果你认为期货价格越低,那么你买入认沽期权的成本就越高,如果你认沽期权的价格越低,你卖出认沽期权的成本就越低。
这里是补充一下,期货价格越低,期权的内在价值就越低。
可能大家会说,认沽期权的内在价值越低,期货价格越高,实际价值就越高。但是实际上期货价格越低,期货价格也是越低,就会存在明显的内在价值。
大家要注意,期货价格越低,期权价值就越低。而期权的内在价值就越高,那么对期货价格的内在价值就越低。但是期货价格越低,期权价值就越高,这就会导致期货价格越低,并不存在明显的内在价值。
所以,认沽期权一定要把期权当作一只期货标的,同时也要看沽期货价格。
其次,期权还可以理解为股票的内在价值。
通过观察期权的时间价值,我们可以预测股票市场在未来的发展。
如果以目前的价格来讨论期权的价格,认沽期权更多是价格虚高。但其实期货的内在价值是可以理解的,这里我们以现在的期货价格来看,期货的内在价值,要看市场资金的参与度。
如果认沽期权的时间价值不高,那么期货就可以理解为买入一份期货合约,并且在两个合约的期限内按照期货价格来进行套保,还可以避免到期不平的情况。
至于现在的期货价格,我们暂且不说合约价值,只考虑期权价格,虽然期权价格略微有所波动,但是合理的情况下价格都很合理。